Druhý pilier dôchodkového sporenia

Možnosťvystúpiť z druhého piliera, ktorú avizoval budúci premiér Robert Fico, budú mať sporitelia zrejme až o necelé dva roky. Podľa informácií HN totiž v Smere-SD prevládajú názory, aby si ľudia mohli súkromné penzie vybrať až po tom, čo sa pripravia jasné pravidlá na ich vyplácanie, teda anuitná novela. Tá by mala byť na programe dňaaž v budúcom roku a platiť tak začnú od roku 2014.

ZDROJ: hnonline.sk

Smer-SD zatiaľ nechce presné načasovanie zmien komentovať. „Máme pomerne jasno v otázkach, ktorým sa chceme venovať. Spresníme ich, keď pripravíme programové vyhlásenie vlády,“ konštatoval poslanec Smeru-SD Branislav Ondruš, ktorý je kandidátom na štátneho tajomníka ministerstva práce.

Najskôr prvý pilier

Možnosť zotrvania v druhom pilieri by mala byť podľa Ondruša otázkou dobrovoľného rozhodnutia, či sa im druhý pilier oplatí. Po nastavení podmienok vyplácania dôchodkov zo súkromných účtov by to malo byť jasnejšie. Dôchodkovským správcovským spoločnostiam sa však takýto návrh nepozdáva. „Druhý pilier by mal byť dobrovoľným v tom kontexte, aby ľudia doň mohli dobrovoľne vstupovať. Ich rozhodnutie by však malo byť konečné,“ povedal šéf Allianzu DSS Jozef Paška. Podľa neho otváranie systému súkromných penzií narúša stabilitu a v konečnom dôsledku škodí samotným sporiteľom.

Podľa generálneho riaditeľa VÚB Generali d.s.s Viktora Kouřila otvoriť druhý pilier nedáva zmysel, keďže podobné pokusy tu boli už dvakrát.
Na dôchodky po vlastnej linke si vtedy prestalo šetriť vyše 100-tisíc ľudí. Naďalej však DSS-ky spravujú peniaze približne 1,5 milióna sporiteľov. „Osobne som presvedčený, že aj po jeho znovuotvorení by odišlo päť- či desaťtisíc ľudí, čo je absolútne nepodstatné.“

Peniaze na diaľnice sa vzďaľujú

Okrem toho však môže otvorenie druhého piliera priniesť nepríjemné prekvapenie aj samotnej vláde, a to v podobe pomalšej výstavby diaľnic. Pôvodne totiž spoločnosti prisľúbili podľa šéfa Smeru-SD a budúceho premiéra Roberta Fica novej vláde miliardovú pôžičku.

Tento balík peňazí sa však môže v prípade avizovanej zmeny stenčiť, prípadne môžu prísť peniaze neskôr. „Podmienkou je stabilita, aby sme vedeli, koľko a kde investovať a nastaviť podľa toho celú stratégiu,“ konštatoval šéf Asociácie DSS Peter Socha.

Odborníci varujú, že podobné zásahy nakoniec budú musieť zaplatiť budúce vlády. „Čím vyšší počet nesporiteľov, tým vyššie totiž budú nároky ná výplatu dôchodkov z prvého piliera,“ vysvetlil analytik Inštitútu ekonomických a spoločenských analýz INESS Radovan Ďurana. Podľa analytika Next Finance Martina Prokopa je však dobré nechať ľuďom možnosť rozhodnúť sa, či si naozaj napríklad počas turbulencií na trhoch chcú na dôchodky šetriť týmto spôsobom.

Druhý dôchodkový pilier, kde je vyše 1,4 milióna ľudí, by sporitelia po zmene vlády opúšťať nemali. Nebude sa tak zrejme opakovať situácia z rokov 2008 a 2009, keď prvá vláda Roberta Fica pilier otvorila a vystúpilo z neho vyše 170-tisíc ľudí.

ZDROJ: pravda.sk

Teraz budúci premiér namiesto oslabovania druhého piliera avizuje, že by si z neho chcel požičať miliardu eur na výstavbu diaľnic. Správcovia penzií sú ochotní dohodnúť sa, ale len v prípade, že vláda nebude pilier otvárať. Teraz platí, že po vstupe už nemožno od súkromných penzií odísť.

Ako ústupok si dôchodkové správcovské spoločnosti vedia predstaviť, že súčasný automatický vstup mladých ľudí do druhého piliera by sa zmenil na dobrovoľný, za čo sa vyslovil Fico. “O investovaní jednej miliardy eur do výstavby diaľnic sa dá uvažovať, ak bude zachovaná stabilita celého systému,” povedal Viktor Kouřil z VÚB Generali Slovensko. “Musíme mať istotu, že ak raz človek do druhého piliera vstúpi, tak už v ňom zostane,” dodal šéf Allianz – Slovenská dss Jozef Paška.

Smer zatiaľ nevylučuje, že by na podmienky správcov penzií pristúpil. “Hovoriť o konkrétnych detailoch je zatiaľ predčasné. Určite však budeme pripravované zmeny konzultovať s dôchodkovými spoločnosťami,” reagoval Branislav Ondruš zo Smeru.

Stále je v hre aj možnosť dočasného zníženia odvodov do druhého piliera v prospech Sociálnej poisťovne. Štát by tak nemusel dotovať diery v poisťovni, na druhej strane by to však bolo na úkor budúcich súkromných penzií.

Správcom dôchodkov záleží najmä na stabilite a udržateľnosti druhého piliera. “Otvorenie systému vnáša veľký prvok nestability a znemožňuje dlhodobé investovanie,” hovorí Paška. Správcovia penzií si tak vedia predstaviť dohodu na konečnej podobe investovania do druhého piliera i s budúcou vládou Smeru. “Zmeny plánujeme urobiť komplexne tak, aby bol dlhodobo udržateľný celý dôchodkový systém. Na rozdiel od pravicovej vlády sa teda nebudeme venovať len druhému pilieru a na tvorbe zmien sa budú podieľať aj zástupcovia dôchodkových správcovských spoločností,” dodal Ondruš, ktorý sa má stať štátnym tajomníkom v rezorte práce.

Z konkrétnejších zmien je isté opätovné zavedenie garancií pre tri zo štyroch dôchodkových fondov. “Ľudia nemôžu mať na svojich účtoch menej peňazí, ako si na ne vložili,” povedal budúci premiér Fico. Dôchodkové spoločnosti tak budú musieť po reforme Smeru ľuďom aj naďalej doplácať prípadné straty. “Pri garanciách sa vieme dohodnúť a z pohľadu budúcich výnosov je dôležité správne nastaviť sledované obdobie dosahovaných výnosov,” povedal Kouřil.

Smer v minulosti stanovil garancie ziskov na pol roka, čím znemožnil investovanie do dlhopisov s dlhšou lehotou splatnosti, čo pre sporiteľov znamenalo nízke zhodnocovanie peňazí. Pre dosahovanie istých výnosov boli totiž peniaze prostredníctvom druhého piliera investované len v pokladničných poukážkach a krátkodobých termínovaných vkladoch. Zisky z druhého piliera tak nedokázali pokryť ani infláciu. “Smer sa podľa mňa z toho poučil a takúto chybu už nespraví,” myslí si Kouřil.

Ak by z piliera išli peniaze na diaľnice, štát by mohol vydať diaľničné dlhopisy. Výhodou by bolo, že by sa takéto financovanie ciest nezapočítavalo do štátneho dlhu. Otázne je úročenie dlhopisov. “Sporitelia chcú mať čo najvyššie úroky a štát chce, naopak, čo najviac usporiť,” upozornil na protichodné záujmy Peter Goliaš, riaditeľ Inštitútu pre ekonomické a sociálne reformy. “Výšky úrokových sadzieb sa vyvíjajú a dnes sú komerčné sadzby porovnateľných cenných papierov na úrovni štyroch percent,” naznačil Kouřil.

Podľa platných zákonov môžu dôchodkové správcovské spoločnosti investovať do slovenskej ekonomiky až päťdesiat percent svojich zdrojov. V druhom pilieri je už takmer päť miliárd eur. V konečnom dôsledku by tak rast domácej ekonomiky mohli podporiť až dvoma miliardami eur. “Z dlhodobého pohľadu nie je žiaduce, aby dôchodky z druhého piliera príliš záviseli od úspechu jedného projektu či od verejných financií jedného štátu,” hovorí Goliaš. Grécke penzijné fondy totiž doplatili na investície do gréckych dlhopisov a súčasné odpisy znižujú budúce dôchodky samotným Grékom.

V rámci šetrenia verejných financií sa uvažuje i o zmene pomeru odvodov medzi prvým a druhým pilierom. Dnes si na dôchodky ľudia odvádzajú osemnásť percent, z ktorých ide po deväť percent do Sociálnej poisťovne a druhého piliera. Ak by odvádzali ľudia do druhého piliera dočasne len sedem percent, štátny rozpočet by si prilepšil asi o dvesto miliónov eur. Odvod na súkromné penzie znížili napríklad Poliaci. “Znižovanie odvodov by som pripustil len v krajnom prípade ako dočasné opatrenie, za podmienky vyčerpania efektívnejších možností ozdravovania verejných financií a prijatia reformy prvého piliera smerom k udržateľnosti,” povedal Goliaš.

Zákon nadobudne účinnosť 1. novembra 2011 a niektoré zmeny vo fondoch začnú platiť až od apríla 2012.  Po novom si napríklad  sporitelia budú môcť  rozložiť dôchodkové úspory medzi konzervatívny a niektorý z ďalších fondov.

Najdôležitejšie zmeny v dôchodkovom poistení:

Dôchodkové fondy:

Konzervatívny fond sa premenuje na dlhopisový

• zostanú v ňom garancie
• nebudú v ňom akcie
• poplatok za správu: zostane 0,3 % ročne z čistej hodnoty majetku
• výnosový poplatok: z dnešných 5,6 % sa zníži na nulu
• lehota na porovnávanie výnosov sa zvýši zo 6 mesiacov na 5 rokov

Vyvážený fond sa premenuje na zmiešaný

• môžu byť v ňom aj akcie
• garancie sa zrušia
• poplatok za správu: zostane 0,3 % ročne z čistej hodnoty majetku
• výnosový poplatok: zostane 5,6 %
• zruší sa lehota na porovnávanie výnosov

Rastový fond sa premenuje na akciový

• majú byť v ňom aj akcie
• garancie sa zrušia
• poplatok za správu: zostane 0,3 % ročne z čistej hodnoty majetku
• výnosový poplatok: zostane 5,6 %
• zruší sa lehota na porovnávanie výnosov

Vznikne nový indexový fond

• pasívne riadený fond, bude kopírovať vývoj akciových indexov
• bude bez garancií
• poplatok za správu: bude vo výške 0,2 % ročne z čistej hodnoty majetku (je možné ho znížiť na 0,1 %)
• výnosový poplatok: bude nulový

Ďalšie zmeny 2. piliera:

• Povinná lehota sporenia sa skráti z 15 na 10 rokov (pozmeňovací návrh poslanca KDH Júliusa Brocku).
• Prešli aj pozmeňovacie návrhy poslanca SDKÚ Ľudovíta Kaníka, podľa ktorých DSS budú môcť v zmiešanom a akciovom fonde investovať aj do cenných papierov naviazaných na komodity (drahé kovy), a do podielových fondov nehnuteľností. Najviac môžu byť vo výške 20 % hodnoty majetku vo fonde. Hodnota dlhopisových a peňažných investícií v akciovom fonde sa obmedzí na maximálne 80 % hodnoty majetku v tomto fonde.
• Mladí ľudia, ktorí sa stanú prvýkrát dôchodkovo poistenými osobami, budú mať od začiatku apríla budúceho roka 180 dní na uzatvorenie zmluvy s jednou z dôchodkových správcovských spoločností. Vstup do II. piliera bude pre nich automatický, dnes je dobrovoľný. Budú mať však dva roky na prehodnotenie, či chcú zostať v II. pilieri.
• Sporitelia si môžu rozložiť dôchodkové úspory do dvoch fondov za podmienky, že jeden z fondov bude garantovaný konzervatívny fond.

ZDROJ: sme.sk

Ani navrhované zmeny v II. pilieri nezaručia, že dôchodkové správcovské spoločnosti začnú nakupovať väčší objem akcií. Konzervatívne dôchodkové fondy zarobili od ich vzniku v roku 2005 približne 2,5 až 2,8 percenta ročne.

Výnosy vyvážených fondov sa pohybujú medzi 1,3 až 1,6 percenta ročne, rastové fondy zarobili ešte menej. Ukazujú to údaje Asociácie DSS z tohto týždňa.

Nedávny vývoj

Za nižším zhodnotením netreba hľadať turbulentný vývoj na akciových trhoch v posledných týždňoch. V portfóliu penzijných fondov nie sú takmer žiadne akcie. Dôchodkové úspory sú najmä na úložkách v bankách a v dlhopisoch s kratšou splatnosťou.

„Po dlhopisoch niektorých vyspelých krajín je dostatočný dopyt. Ani naše dlhopisy nemajú momentálne žiadne problémy,“ hovorí analytik Trim Broker Peter Greguš.

Rastovým a vyváženým fondom zobral z výnosov ešte prepad na akciových trhoch v roku 2008. V roku 2009 sa situácia otočila a akcie začali rásť. Druhý pilier si to však nevšimol, správcovia medzitým vypredali z fondov akcie.

Výpredaje akcií

Šéf Allianz DSS Jozef Paška tvrdí, že výpredaje akcií podmienila ešte novela z jesene roku 2008, ktorú iniciovala NBS.

„Novela zaviedla povinnosť DSS nakupovať do majetku fondov iba také investičné nástroje, ktorých emitent mal rating v investičnom pásme,“ tvrdí Paška.

Keďže väčšina akciových investícií túto podmienku nespĺňala, DSS ich v januári 2009 začali odpredávať.

„Z môjho pohľadu prioritný dôvod výpredaja akcií bolo zavedenie garancií do systému,“ tvrdí šéf ING DSS Viktor Kouřil. Podiel akcií sa dostal blízko k nule.

V Národnej rade je novela, ktorá navrhuje ponechať garancie iba v konzervatívnom fonde. „Myslím si, že to zlepšuje šancu na vyšší výnos,“ hovorí analytik inštitútu INEKO Peter Goliaš.

Rozdiel v reálnych výnosoch vo výške jedného percenta môže podľa neho spôsobiť rozdiel v hrubej miere náhrady dôchodku 4 až 6 percent.

Šéf Axa DSS Peter Socha podotkol, že keby zmeny platili už dnes, vzhľadom na momentálny vývoj je ťažko predpokladať, že by fondy nakupovali akcie vo veľkom.

ZDROJ: sme.sk

Tisíce ľudí zrejme dostanú súkromné dôchodky z druhého piliera skôr. KDH totiž chce, aby si na ne nemuseli sporiť 15, ale iba desať rokov. Toto skrátenie povinného obdobia chcú zapracovať do novej legislatívy, ktorú pripravil minister práce Jozef Mihál. „Existujú ľudia, ktorí vstúpili do druhého piliera a nemali by nárok na dôchodok z tohto systému,“ vysvetľuje podpredseda KDH Július Brocka.

Ten si získal pre svoj návrh získal aj ministra Mihála, ktorý s takýmito zmenami do budúcnosti tiež počítal. „Ak KDH navrhne túto úpravu skôr, budeme súhlasiť,“ odkázala HN Andrea Hajdúchová z mediálneho odboru rezortu práce.

Našetria si dosť?
Koaliční poslanci však na Brockov návrh ešte jednoznačný pohľad nemajú. „Toto je vec, ktorú si budeme musieť rozmyslieť, ale nepozdáva sa mi to,“ reagoval líder Mosta-Híd Béla Bugár.

V SDKÚ-DS sa názory líšia. „Myslím si, že pätnásť rokov nie je až taký dlhý čas. Nemenil by som to,“ poznamenal poslanec SDKÚ-DS Zoltán Horváth. Jeho spolustraník Ivan Štefanec, naopak, tvrdí, že by nemal problém ani s tým, ak by sa minimálna lehota sporenia úplne zrušila. „Uvítam všetky možnosti, ktoré dajú ľuďom viac právomocí v rozhodovaní o tom, kedy chcú ísť na dôchodok.“

Proti zníženiu tejto hranice je opozičný Smer-SD. „Skrátenie neprichádza do úvahy. Ľudia si za ten čas nenasporia,“ povedala exministerka práce Viera Tomanová. Práve za jej úradovania sa hranica zvýšila z desiatich na pätnásť rokov. Smer-SD pritom pripravuje vlastnú verziu zmien v druhom pilieri. Tá má vyriešiť aj problém, ako sa budú vyplácať dôchodky z druhého piliera. To totiž stále ešte nie je jasné. Aj tento nedostatok chce však ministerstvo práce odstrániť v ďalšej pripravovanej novele zákona o dôchodkovom sporení. „Ak bude upravený spôsob výplaty dôchodkov z druhého piliera, povinná lehota sporenia stratí opodstatnenie,“ podotkol riaditeľ inštitútu INEKO Peter
Goliaš.

DSS-ky by skrátenie uvítali

Správcovské spoločnosti tvrdia, že zníženie alebo zrušenie povinnej lehoty sporenia by ľuďom pomohlo. „Išlo by o odstránenie administratívnej prekážky pre získanie nároku na výplatu dôchodku z druhého piliera,“ hovorí predseda Predstavenstva Allianz d. s. s. Jozef Paška. „Je to vhodné a myslím si, že by tam žiaden limit nemal byť,“ dodáva generálny riaditeľ VÚB Generali, d. s. s. Viktor Kouřil.

Tri zo šiestich oslovených dôchodkových spoločností uviedli, že každá má okolo 20-tisíc sporiteľov vo veku okolo 50 rokov, pre ktorých by skrátenie povinnej lehoty mohlo priniesť skorší dôchodok z druhého piliera. „Z nich väčšine by to pomohlo. Asi desiatim až pätnástim tisícom,“ povedal manažér d. s. s. Poštovej banky Vladimír Ravinger.

Ďalšie stovky ľudí by po zrušení limitu mohli poberať dôchodok ihneď. Sú už totiž v preddôchodkovom alebo dôchodkovom veku.

ZDROJ: hnonline.sk

Dôchodkové správcovské spoločnosti spravovali k 1. júlu tohto roka vo svojich fondoch majetok sporiteľov v celkovej hodnote takmer 4,13 miliardy eur. Čistá hodnota majetku sporiteľov sa v druhom dôchodkovom pilieri medzitýždenne znížila o pol milióna eur.

V rastových fondoch evidovali penzijné spoločnosti k minulému piatku vyše 2,69 miliardy eur. Vo vyvážených fondoch bolo vyše 1,24 miliardyeur a v konzervatívnych fondoch 193,4 milióna eur. Informovala o tom Asociácia dôchodkových správcovských spoločností.

V rastových fondoch sa aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky k piatku medzitýždenne zmenila od záporných 0,02 % po kladných 0,09 %. Hodnota dôchodkovej jednotky v týchto fondoch dosahovala od 0,034414 eura po 0,036056 eura. Vo vyvážených fondoch sa dôchodková jednotka medzitýždenne zmenila od záporných 0,01 % po kladných 0,10 %. V týchto fondoch predstavovala hodnota jednotiek od 0,035444 eura do 0,036701 eura. V konzervatívnych fondoch sa hodnota dôchodkových jednotiek oproti predchádzajúcemu týždňu zmenila od záporných 0,04 % po kladných 0,08 %. Hodnoty dôchodkových jednotiek v týchto fondoch predstavovali k piatku od 0,038841 eura po 0,039716 eura.

Doplnkové dôchodkové spoločnosti spravovali k piatku minulého týždňa vo svojich fondoch vyše 1,18 miliardy eur. V príspevkových doplnkových dôchodkových fondoch sa hodnota dôchodkových jednotiek medzitýždenne zmenila od záporných 0,45 % po kladných 2,53 %. V štyroch výplatných dôchodkových fondoch sa penzijná jednotka medzitýždenne zmenila od záporných 0,12 % po kladných 0,02 %, v jednom fonde zostala na nezmenenej úrovni.

ZDROJ: SITA, PRAVDA